Правда, для этого потребовалось вмешательство премьера Владимира Путина, пишет газета "Ведомости". О цене поставок тоже помог договориться премьер. Стоимость этана будет привязана к цене продукта, который из него производится, — полиэтилена.
Оказывается, эта формула будет использоваться не только в расчетах с «Газпромом», но и с другим поставщиком этана на завод — «Татнефтью». Заключить прямой договор с нефтяной компанией на новых условиях КОС поручил замминистра энергетики Сергей Кудряшов.
Контракт с «Татнефтью» уже подписан. На долю «Татнефти» приходится 23% поставок этана на КОС — 96 000 т в год. Весь этот объем завод покупал. За 1 т сырья КОС платил немногим более 3000 руб. Теперь КОС будет платить нефтяной компании в разы больше. По формуле Путина при средней цене полиэтилена в 30 000 руб. 1 т этана будет стоить 6750 руб. (без НДС с доставкой). Но сейчас полиэтилен стоит дороже — около 37 000 руб., таким образом, этан обойдется КОС больше чем в 8000 руб. за 1 т.
Если применять формулу, получится примерно такая цена, соглашается аналитик «Ренессанс капитала» Марина Алексеенкова. Но даже в таких условиях рентабельность КОС по EBITDA может быть близка к 20%, говорит она. Другой вопрос — хватит ли заводу заработанных денег на погашение процентов, подчеркивает аналитик. КОС получит 35 млрд руб. на рефинансирование долга. По оценке Алексеенковой, EBITDA КОС в 2010 г. может составить 5,6 млрд руб., а на выплату процентов нужно 4,9 млрд руб. (по ставке 14%). А при снижении цены полиэтилена до 29 000 руб. за 1 т на выплату процентов может не хватить. Впрочем, по прогнозу эксперта, в 2010 г. полиэтилен подорожает.